Wróć do strony głównej

Aktualności

Funduj TV - wpływ niespodziewanej podwyżki stóp procentowych na rynek polskich obligacji

16-05-2011

Michał Hołda - Zastępca Dyrektora Departamentu Zarządzania Aktywami BPH TFI - komentuje ostatnią decyzję Rady Polityki Pieniężnej, która ku zaskoczeniu analityków dotyczy podwyżki stóp procentowych o 25pb. Rynek zareagował na to lekkim spadkiem cen obligacji krótkoterminowych, natomiast ceny obligacji długoterminowych pozostały stabilne. Jednak po piątkowej publikacji danych o inflacji ceny obligacji nieznacznie wzrosły. W efekcie, rentowności dwulatek są o 7pb wyższe, a rentowności dziesięciolatek pozostały na dotychczasowym poziomie. W takiej sytuacji istnieje możliwość spadku notowań funduszy obligacji. Michał Hołda uważa jednak, że w przypadku kontynuacji podwyżek stóp procentowych przy odpowiednio skonstruowanym portfelu fundusze obligacji będą w tym roku atrakcyjną alternatywą dla lokat bankowych. Ponadto zwalczanie przyszłej inflacji przez Bank Centralny powinno spowodować stopniowe zmniejszanie się różnicy między rentownościami obligacji długoterminowych i krótkoterminowych. Strategia inwestycyjna funduszy dłużnych BPH TFI jest od kilku miesięcy konsekwentnie nastawiona na taki scenariusz. (16.05.2011).

Wróć do listy